OB欧宝体育官方网站欧宝体育app登陆ღ★★！欧宝娱乐平台ღ★★，生产企业和临床试验机构开展监督检查ღ★★，其中上市公司贝泰妮以及旗下全资子公司云南贝泰妮健康科技有限公司ღ★★、科凝美（昆明）生物科技有限公司的检查结论均为“限期整改”ღ★★。这份通告没有详细说明“限期整改”的原因ღ★★，但却将市场对于贝泰妮的合规质疑推至新高潮ღ★★。自2024年以来欧宝体育ღ★★，贝泰妮风波不断ღ★★，从与职业打假人对垒的“防腐剂”事件ღ★★，到抽样检查中被查出产品不符合规定ღ★★，贝泰妮的口碑陷入分化ღ★★，业绩也开始失守ღ★★。

　　今年上半年ღ★★，贝泰妮实现营收23.72亿元ღ★★，同比下滑15.43%ღ★★，回到两年前的水平ღ★★；归母净利润则同比下跌49.01%ღ★★，对应2.47亿元ღ★★，创下近五年新低qq旋风2ღ★★，该指标在2021年中期的水平为2.65亿元ღ★★；净利率也同步向下ღ★★，较上年同期下跌6.49个百分点至10.47%ღ★★，来到谷底ღ★★。这份成绩单背后是核心品牌的“崩盘”ღ★★，以价换量的策略没有为贝泰妮带来增长ღ★★。

　　报告期内欧宝体育ღ★★，贝泰妮旗下主力品牌薇诺娜贡献了82%的营收ღ★★，对应19.5亿元ღ★★，同比下滑18%ღ★★；姬芮营收同比下滑11%至2.12亿元ღ★★，泊美则实现营收0.24亿元ღ★★，较上年同期下滑5%ღ★★。

　　另外ღ★★，瑷科缦ღ★★、薇诺娜宝贝分别实现了94%ღ★★、9%的同比增幅qq旋风2ღ★★，分别对应0.51亿元ღ★★、1.1亿元ღ★★，瑷科缦迎来放量ღ★★。不过欧宝体育ღ★★，由于二者营收规模太低ღ★★，因此即便取得增长ღ★★，但对整体业绩面的助力十分有限ღ★★。

　　按产品分类来看ღ★★，上半年ღ★★，贝泰妮有约20.01亿元的收入来自护肤品ღ★★，平均销售单价为39.01元ღ★★，不及上年的42.78元欧宝体育ღ★★，这也导致护肤品的收入规模较上年同期下滑12%qq旋风2ღ★★。

　　彩妆类产品的平均售价则从上年同期的38.67元降至37.77元ღ★★，对应收入约2.39亿元ღ★★，同比下滑7.1%ღ★★；

　　产品的平均售价降至百元以内ღ★★，对应95.88元ღ★★，较上年同期的106.61元下降了10.73元ღ★★。

　　至于渠道ღ★★，上半年ღ★★，贝泰妮线亿元ღ★★，同比变动幅度分别为-5.89%ღ★★、-10.48%ღ★★、-41.58%ღ★★。

　　这样的成绩显然不符合管理层预期欧宝体育ღ★★。今年5月的投资者活动上ღ★★，管理层在谈到OTC渠道时表示ღ★★，截至2024年末ღ★★，公司OTC分销渠道累计覆盖全国药房门店超12.9万家ღ★★，当前正稳步推进线下直营店模式ღ★★，截至去年底新开品牌直营店179家ღ★★。

　　其还提到ღ★★，贝泰妮的专柜渠道主要聚焦一二线城市的核心商圈ღ★★，正在凭借着其特有的消费者面对面触达能力ღ★★，积极发掘私域流量拓展OMO业务模式欧宝体育ღ★★，“去年公司自建的OMO线上销售平台（薇诺娜专柜服务平台商城）的平均客单价超过1500元qq旋风2ღ★★，已形成较强的市场渗透能力”欧宝体育ღ★★。

　　《国际金融报》记者注意到ღ★★，虽然上半年销售不理想ღ★★，但贝泰妮的销售费用支出却仍在保持增长态势ღ★★。报告期内ღ★★，贝泰妮销售费用同比增长0.6%至12.85亿元ღ★★，叠加营收规模减少影响ღ★★，销售费用率同比提升了8个百分点ღ★★，为52.92%ღ★★。

　　关于这一点ღ★★，贝泰妮指出ღ★★，报告期内公司依据年度销售目标有序开展营销活动ღ★★，按照既定经营策略严格执行年度预算规划ღ★★，动态调整营销人员费用投入和渠道及广告宣传费投入ღ★★，故而销售费用同比微增ღ★★。

　　有投资者对此表示担忧ღ★★，互动平台上有人直言欧宝体育ღ★★，“公司销售费用中‘渠道及广告宣传费’占比整体销售费用70%以上qq旋风2ღ★★，且整体销售费用占营收50%左右ღ★★，这个费用非常高ღ★★，公司不考虑自己开店或者建立电商平台销售吗ღ★★，过于依赖第三方平台会不会有潜在风险？人家涨价怎么办？感觉命运掌握在别人手中”ღ★★。

　　贝泰妮则回复称ღ★★，公司坚持以线下渠道为基础ღ★★，以线上渠道为主导ღ★★，通过“OMO”的深度私域运营成功带动串联

　　不过ღ★★，贝泰妮强调的“已建立线上线下多元渠道网络ღ★★，覆盖自营电商ღ★★、线下专柜及药店”的成效ღ★★，似乎还需要更长时间才能得到验证ღ★★。另一方面ღ★★，受人员薪酬支出ღ★★、

　　（员工持股计划）支出ღ★★、办公物料支出以及其他行政费用支出有所增加的综合影响ღ★★，上半年贝泰妮的管理费用同比增长9.76%至1.92亿元ღ★★，而研发投入则同比下滑8.69%ღ★★，约为1.19亿元ღ★★。

　　Choice数据显示ღ★★，2021年3月ღ★★，贝泰妮以47.33元/股的发行价上市ღ★★，此后股价一路走高ღ★★，在当年7月创下289.35元的高点ღ★★。而后数年ღ★★，伴随着市场争议ღ★★，贝泰妮股价波动向下ღ★★，截至发稿收盘价为47.46元ღ★★，总市值201亿元ღ★★，较峰值缩水近千亿ღ★★。